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谢闻栗、梁鑫:第三方理财机构如何保驾护航

前海梧桐并购2020-08-10 13:34:26

随着富裕人群的迅速增加,投资者对于财富管理的需求日益加剧,投资项目也呈现多元化发展。

第三方理财行业正在迅速崛起,这类公司在财富管理中扮演何种角色?如何为投资者保驾护航?




前海梧桐并购总裁 谢闻栗

曾任职于中兴通讯,华控汇金,招商证券等,具有丰富的产业投资于投行跨界运营经验,其所带领的前海梧桐并购已与多家行业龙头上市公司成立并购基金。


曾获“CCTV证券资讯2015年度中国投融资行业领军企业”“投中集团2015中国最具创新力中资私募股权投资机构TOP10”等荣誉。


新湖财富总裁  梁鑫

中国人民大学金融学硕士,近10年银行机构从业经验,先后就职于中国建设银行及中信银行。




中国第三方理财机构  “4321”资产配置法则


问:能否详细解释“4321”资产配置法则,为什么要如此分类呢?


梁鑫:新湖财富对客户的资产分类有一个建议,就是分为“4321”的资产配置。把资产按比例分为:

40%投资固定收益类产品

30%投资浮动产品(二级市场、股权、定增)

20%投资现金管理类产品(解决临时周转需要)

10%投资保险保障类产品




之所以做这样的分类,主要是基于这几年金融市场对大类资产影响的判断。在新湖做理财的客户,往往是追求在稳定收益下,获取相对高的收益。这些客户不同于一般股市上的散户,追涨杀跌我们的客户投资起点一般在100万以上,很多客户在1000万以上,他们不会拿着钱去追股市中的涨停,而是追求每年有稳定的收益。那么我们就根据这个特点,保证客户大部分投资有稳定的收益。这里有40%投资固定收益类产品, 20%投资现金管理类产品,以及10%投资保险保障类产品,这70%加在一起,都可以为客户提供一个长期稳定的收益。


另外的30%则希望在保值的基础上,给客户提供一个增值的机会,可以配置二级市场产品、股权投资、定增产品。


这是基于客户的特性与市场的特性,提出的一种分类,也在控制风险的基础上,给客户一个最大的收益。



问:“4321”资产配置法则是不是只针对高净值客户?会根据时间有变化?


梁鑫:“4321”资产配置法则还是适合高净值客户,因为高净值客户具有100万以上金融投资能力。如果金额太少,没办法做这个配置。同时有些产品,它是有确定的金额起点限制的。很多私募产品是需要100万起,比如信托产品、资管产品,有些股权投资产品还需要几百万,上千万。所以需要做到这个配置,需要有一定的资产量。

 

从过往来讲,金融市场还是比较稳定。资产量保有量越大的客户,其资产比例越少于动荡,资产的比例是基于防范风险的情况下而设置的。这一年股市的变化,汇率的变化,税务的安排,对投资人的财富会有很多的影响,但是如果保持相对稳定的比例,对于未来的发展还是比较好的。



美国第三方理财机构资产配置比例


问:中国与国外的资产配置比例有何差别?


谢闻栗:在投资学里有一句话,投资的结果90%取决于资产配置的组合。新湖提出的“4321资产配置法则”,其实就是为了规避系统性风险,它具有长期有效性。微观动态的调整是需要的,但总体来说,这是个合理的配置比例,从长期来看,更能取得长期稳定的总体收益。


从我的角度看,40%投资固定收益类产品,20%投资现金管理类产品,这对于成熟的投资者来说,是比较合理的。成熟的投资者一定保持着对高风险投资的敬畏之心。较多的投资失败的原因,也是源自于内心的贪婪。


中国配置的比例,与国外相比,其实还略显激进了一点。美国摩根斯丹尼给高净值客户(1000万以上)定的比例是,10%以内投资浮动产品(二级市场、股权、定增),50-60%投资类固定收益类产品,这和整个美国经济发展有很大的关系。大额的投资者,他的投资更趋向理性。而中国的这个时代才刚开始,伴随着经济的高速发展,股权投资还是能带来比较客观的收益,增加一定的股权投资比例将更符合中国现阶段国情。





如何判别第三方理财机构实力


问:如何识别值得信赖的第三方投资机构?


梁鑫:对于第三方理财机构,现在还没有一个明确的机构对其进行监管,这对于客户来说,信息不对称,处于不太有利的位置。如何判断,我觉得有两个手段。


第一,  深入了解签约主体。

第二,  选择金融监管体系下可查询的金融产品。




一般好的金融机构的产品,都是金融监管体制下的产品,比如银监会下的信托产品,证监会下的证券公司或基金子公司资管产品,保监会下的保险资管或保险产品。去年以来,市场上出现的比较多的是契约型基金,这个可从中国基金业协会网站查询契约基金管理人情况。假如遇到打着某某银行的旗号,签约的主体却是某某咨询公司,那这类产品就需要小心了,它很可能不是一个正规的理财产品。



第三方理财机构产品识别


问:第三方理财机构的资质确定后,还需要了解考察哪些信息呢?


梁鑫:在确定第三方理财机构的资质后,我们需要考察产品本身的情况,包括投向领域、增信措施、后续托管银行等,这个是比较复杂的话题。我们建议客户在判断产品的本身情况后,再往下看。一般来说,有监管把关的产品,问题不大。




谢闻栗:这里面还有一点很关键--第三方理财师的能力很重要。比如新湖财富,他们非常注重培训,所以他们的员工对于金融的理解,对客户的关注,服务的方式与态度都是与其他机构不一样的。


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