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理财指南|家庭如何投资理财,看资产配置之道

中铁信托2020-09-21 08:28:31


受银监会和证监会加速去金融业杠杆影响,近期市场流动性趋紧,中国股市、债市和商品期货市场大幅下跌,市场又现恐慌情绪。最近A股的表现很不尽如人意,江河日下跌跌不休。


A股近两年就经历了千股涨停、千股跌停和两次熔断的奇观。在股市动荡不安的年代,未来资产该怎样配置?


你要跑赢的是中国印钞机


先弄清几个概念:家庭资产=固定资产(房子、车子等)+金融资产(股票、基金、债券、票据、期权等)。而所有的社会财富,最终值多少钱,都会以货币的形式来表现。先弄清楚以下金融领域名词。


货币:一般等价物,按一定比率用来代表实体财富的度量物

GDP:国内生产总值 一个国家老百姓创造的财富

M0:流通的现金

M1:流通的现金+活期存款

M2:流通的现金+活期存款+定期存款

CPI:衡量货币购买力的系数,也代表通胀率

M2/GDP=国家的金融深化程度


过去十年间,中国M2增速为每年16%,远高于GDP和CPI的增幅,守护资产的最大敌人,其实是印钞机!货币超发、金融深化程度加速、人民币持续贬值,我们应该开始着手考虑如何去保护以人民币计价的资产。


资产配置的目标:

资产增速<0:缩水

0<资产增速<CPI:贬值

CPI <资产增速< GDP增速:保值

GDP <资产增速<M2增速:保值且增值

资产增速>M2增速:增值


也就是说,只有资产实现每年大于16%的增值,才算跑赢了M2的增速。细看市场的各种投资产品平均年化收益,国债4.4%,黄金4.7%,债基5.36%,房地产约13.5%。



前三种仅仅高于CPI增幅,也就是仅仅实现了保值,而从过去的数据看,房地产实现了保值并增值。但是未来,房地产还能不能作为投资重点?


房地产那些事儿


影响房地产的四大因素:周期、租售比、人口流动、政策等。


周期:中国出生人口数曲线表明,房地产一般20年为一个周期,例如1962-1972为婴儿潮,1998-2007年即为购房潮;1980-1990为婴儿潮,2008-2017年为购房潮。2018年开始,购房潮即将进入低潮时期。


租售比:就是租金与房子总价格的一个比值。资金投资是要追求回报的,房子本身并不产生价值,而租金是其唯一产出并且可以衡量的价值。租金回报率:深圳1.64%,厦门1.67%,北京1.92%,上海1.98%,广州2.58%,成都3.61%。而商业贷款利率美国:2-3%;日本:小于1%;香港:小于2%;中国大陆:4.9%。


人口流动:2010年是北京、上海人口流入增长的转折点,随后人口流入速度明显放慢,2015年上海常住人口甚至出现负增长,而同年北京、上海的房价却出现了暴涨。所以说,大城市人口持续流入支撑房价上涨的说法也是不成立的。


政策:近来很多城市都推出了限购、限贷等政策,对于投资者而言,投资房产的途径也在减少。房地产这个投资类别它既有消费属性,又有投资属性。价格涨的时候,很多人都去买,买了也能赚钱。但是一旦价格下跌,很多投资性的需求都会减少。想卖出去的时候,没有那么容易。限购政策出来之后,几个大城市成交量都在急剧下滑,想要卖房没那么容易了,把大量资金都放在房地产上面,流动性的风险很大。


未来资产配置之道


对比各类资产的投资回报率来看,只有股权投资平均28%的年化收益,跑赢了M2每年16%的增速,真正实现了跑赢印钞机。


跑赢M2,你的财富大概没有被稀释;跑赢GDP,你相当于跑赢了一半以上的人;跑赢通胀(CPI),你的生活质素不会逐年降低。所以家庭资产建议配置一定比例的股权投资类产品。







来源:深南创投

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