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基民缘何选择抛售专家理财的基金份额

杜坤维财经2022-03-27 02:04:30

  因为中国股市是一个散户主导的市场,而专家把市场的波动过大的锅强加给散户,为了平缓股市波动,在专家倡导下,管理层一直致力于打造机构力量,发展壮大公募基金就是一个重要的方向,把钱交给专家理财成为一些专家的口头禅,这一举措有没有得到投资者的认可呢?

   银河证券基金研究中心数据显示,截至2017年12月31日,全部公募基金口径看,个人与机构投资者合计持有114351.17亿元,其中个人投资者持有基金市值57677.09亿元,占比50.44%,机构投资者持有56674.08亿元,占比49.56%,个人与机构各占一半。但剔除货币基金后的公募基金口径看,机构占比61.04%,个人占比38.96%,机构远远超过个人,按持有的基金市值计算,从2007年12月31日到2017年12月31日的过去10年,剔除货币基金后,个人投资者持有基金市值从27725.62亿减少到18583.32亿元,减少9142亿元。

   可见公募基金作为专家理财,并没有得到广大基民的认可,踊跃的申购,从而壮大基金的规模,反而是不断的离场,10年间,基民持有公募基金市值减少了9142亿元,专家理财缘何得不到广大基民的认可,公募基金发展遭遇严重瓶颈,其中的缘由还是值得探讨的。

   首先是收益问题,资本总是逐利的,有稳定的收益,就会得到基民广泛的认可,资本就会鱼贯而来,但如果收益不佳或者是甚至亏损,基民自然不愿意拿钱冒险买亏损,从表面看,基金是很赚钱的,公募基金20年利润合计2.23万亿元,赚了很多钱,但是从微观上看,基民并不觉得赚钱,据金证券,“赚不到钱”是减持公募基金最主要的原因,“市场上当然有可以长期持有的好基金,但就像买股票一样,遇到的概率不高,要是遇上踩雷的基金,容易损失惨重。”此外,一些业绩相当不错的基金,除去申购费用、赎回费用这些由持有人支付的费用,剩下的利润也没多少了。

  这位基民的话是很有道理的,中国基金业绩波动很大,缺少常青树,像14年和15、16年中小盘股基金收益颇丰,很多基金经理一鸣惊人,成为明星基金经理,可是事过境迁,一两年以后,这些基金经理很多沦落了,基金净值大幅回撤,一年亏损20-30%很正常,没有体现出专家理财的稳健,基民出现较大的亏损,买基金不如买股票。

   今年行情倒了过来,去年大赚的指数类基金和大盘股基金、消费类基金成为市场最大赢家,可今年收益并不好,净值从高位回撤幅度并不低,亏损比例也不低,以60只红利基金为例,截至5月18日,今年以来有35只主动型“红利”基金出现了亏损,亏损率过半。这从银行股和伊利股份格力电器等股票回撤幅度就可以看出。不少股票回撤幅度在10-20%.

 造成这一问题,在于中国股市炒作一阵风,今年流行这个,明年流行那个,后年又换一个花样,一方面基金独木难支,另一方面基金缺少自己的独立价值判断能力,总是随波逐流,跟随市场大势炒作,跟对主流热点,赚一个盘满钵满,跟不对热点,只能干瞪眼,忍受净值回撤。

 其次是公募基金面临一些负面新闻,像老鼠仓就是典型,老鼠仓严重损害基金投资人利益,老鼠仓频发,让基民很受伤,出现信任危机,会导致基民不再信任基金的专家理财,从而选择赎回,笔者没有去统计中国究竟出了多少老鼠仓,但是老鼠仓涉案金额越来越大,是一个不争的事实。陈志民曾是易方达基金公司的副总经理,曾与当年的“公募基金一哥”王亚伟齐名。,是当时基金业最大老鼠仓刷新纪录:涉案87只个股、成交金额达18.84亿元、非法获利数额达2826.06万元。

  三是基金经理频繁换人,不少基民是奔着自己喜欢的基金经理而去的,可是没过多久,不少基金经理就走人了,走人理由虽然各异,但公奔私是主流,明星基金经理光环笼罩,在市场具有一定吸引力,会吸引部分追星者买进基金股份,希望自己的资产交给自己喜欢的明星经理理财,从而获得较好收益,可是因为激励机制问题,虽然明星基金经理收入已经非常可观,可是与做私募相比,收入可能依然有不小的差别,成名以后往往选择成立自己的私募,希冀取得更大的成功,获得更多的收益,自然也会分流一些重要客户,也会带走自己的一些粉丝。

  作为管理层力挺的公募基金发展遭遇瓶颈,可能是一个不容忽视的问题,如何破解,笔者认为提高基金理财能力平缓基金净值波动是刻不容缓的。


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