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理财日报·LOF基金投资技巧和特点

hi华宝智投2021-02-26 15:16:21

LOF基金投资技巧和特点

LOF的全称是Listed Open-EndedFund,中文译为上市型开放式基金。

与所有开放式基金相同,LOF基金发行结束后,投资者可以通过银行代销点、基金公司网站等多种渠道自由地申购和赎回。

与其他开放式基金不同的是,LOF基金可以像封闭式基金一样,在证券交易所上市交易。因此,投资者可以在证券交易所的竞价系统中买卖LOF基金。如果投资者希望跨越两个市场交易,需要办理登记手续,还需要缴纳转登记手续费。

由于交易方式的特殊性,使LOF基金具有3大特点,分别是交易费用低、交易速度快、套利机会。

1.交易费用低

投资者通过二级市场交易基金,可以减少交易费用。

开放式基金在场外交易的费用包括申购费和赎田费。股票型基金场外交易的费用之和一般在1.5%以上;债务型基金的交易费用也在0.6%以上。

LOF基金在二级市场交易,可以大幅减少这些费用。在二级市场交易的LOF基金只需缴纳券商佣金。券商拥金标准实行最高0.3%向下浮动的制度。可以视交易量大小向下浮动,很多务商的佣全都在0.1%左右。

2.交易速度快

目前开放式基金的场外交易采用未知价交易,今天(T+0)买入基金,明天(T+1)可以确认交易,最早在后天(T+2)才能赎回去。赎回后的资金在第4(T+3)才能从基金公司划出,之后还要经过托管银行、代销机构的划转,要在赎回后的第5个交易(T+7)才能收到赎回款。这样一进一出最快也要8天时间。

如果投资者通过二级市场交易LOF基金,就可以大幅缩短交易周期。二级市场上采用“T+1”的交易制度,也就是买入的第二个交易日就能卖出。投资者发出的买入委托只要价格合适,几秒钟就可以交易完成,基金直接到账。如果不想持有了,在买入基金的第二天(T+l)就可以卖出,在卖出的同时所得资金会划入投资者的资金账户中,然后可以再交易。

3.套利机会

LOF的场外交易和二级市场交易可以同时进行。由于基金净值是每日交易所收市后按基金资产当日的净值计算的,场外交易以当日的净值为难采用未知价交易。

二级市场交易以昨天基金净值作为参考,具体价格由供求关系决定。因此,LOF的场外交易价格和二线市场价格并不相等,如果二者价格出现较大偏差时,足够冲抵交易手续费,投资者就有了套利机会。

投资者要注意,利用LOF套利的机会很少出现。二级市场价格总是不会偏离基金净值太多。因为一旦二级市场价格低于场外交易价格,大量投资者都会在同一时间买入二级市场的LOF,并在场外卖出,这会造成二级市场价格上涨,直到与场外交易价格持平。

当二级市场价格高于场外交易价格时,投资者又会在场外买入,而在二级市场卖出,这又会导致二级市场价格下跌,直到两种价格再次趋同。

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