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固收理财 机构大举买入信托 信托投资迎来配置良机

阿财金融2020-12-07 11:58:55

今天《理财晚餐·固收理财》带来的新鲜话题是:机构大举买入信托 信托投资迎来配置良机 本期嘉宾:资深金融理财专家 赵志敏 节目播出频道:东方财经·浦东;播出时间:20:45。



编者按:
3月份以来,沪深两市共有7家上市公司购买了11单信托产品,数额已达到十余亿元。另外,一些土豪级的信托产品买家频现,数家保险公司合计与信托公司签订协议拟购入信托产品总计上千亿元。信托产品的投资是否迎来了新的机遇?



1、近期机构购买信托的动作非常大,先来介绍一下具体情况吧?

近期,中国人寿在上交所及港交所披露公告,称拟与重庆信托订立框架协议,连续三年购买信托产品合计1500亿元。联想控股也以自有资金认购30亿元信托计划。此外根据Wind数据显示,3月份以来,沪深两市共有7家上市公司购买了 11单信托产品,总金额达10.63亿元,平均预期收益率约为6%。而相比之下,1月份有6家上市公司购买11单信托产品,总金额为7.72亿元;2月份 有4家上市公司购买5单信托产品,总金额为4.8亿元。


2、中国人寿为什么这么大手笔的信托合作呢?

首先,中国人寿与重庆信托有股权关联关系,其子公司是重庆信托的第二大股东,这也是有效整合和提升系统内的各项资源,是公司出于整体利益规划部署的结果。其次,信托进一步向机构及优质的大客户倾斜,这些资金往往单笔投资金额巨大,但是不太灵活,而信托可以为其做架构,满足其投资需求,增加盈利机会,也反映了保险公司近年低利率环境下资产配置难度加大,对于信托资产配置给予更高重视。


3、其他机构大笔投资信托产品的主要动因是什么呢?

目前资产荒仍在延续,大机构资金相对来说还是比较宽裕的,也急切需要找一些流动性、安全性和收益性相匹配的优质项目投资,通过有效运用资金,提升公司整体收益。此外,信托主营的非标类资产之前还有一些券商资管、基金子公司等渠道在发行,但是自从监管部门出台新规规范了之后,非标类的业务基本只能通过信托来做,因此这也为信托提供了难得的监管制度红利。



4、机构投资信托产品,和个人有什么区别吗?

一般来说,每家机构都有自己的风控标准和要求,通常对常规个人投资者销售的信托产品不一定能符合机构的投资要求,比如融资主体的外部信用评级要求、融资主体的资产负债情况、所处行业、项目用途、基本情况、风控措施等等。信托公司对于类似险资这些大型机构的产品销售合作,一般都是发行机构定制化产品,在产品设计构架时就要与意向购买机构充分反复沟通。机构通常购买的是信托公司发行的买者自负的信托产品,而个人投资者通常购买的是信托公司发行的主动管理型产品。


5、那从期限和收益率角度看,机构购买的信托产品和个人投资者购买的信托产品有什么区别吗?

机构购买的信托产品通常收益率要略低于个人投资者购买的信托产品,因为它的风控要求比个人投资者更加专业更加高。机构购买的产品的期限的种类也会更丰富一些,因为机构大多资金体量大、流动性管理能力更强,所以长期项目会比个人投资者更多一些。


6、那投资方向方面呢?

机构比较偏爱的依然是高评级的国有大型工商企业融资项目、地方政府融资平台项目、PPP项目以及现金管理产品等,对房地产项目的投资各家机构相对都更加审慎。个人投资者主要还是常规类信托产品,地方政府融资平台项目和房地产项目等,相对来说,个人客户可能会更加偏爱房地产项目,因为相对收益率会更高一些。

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