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【国信传媒每日动态】0427-机构发布直播数据:YY映客霸榜娱乐直播,虎牙斗鱼深耕游戏直播

观媒万象2020-11-22 11:48:33



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今日行业热点

【机构发布直播数据:YY映客霸榜娱乐直播,虎牙斗鱼深耕游戏直播(腾讯科技)】

国内移动互联网大数据监测平台Trustdata发布了《2018Q1中国移动互联网行业发展分析报告》。报告强调,中国移动端直播市场TOP25应用月活用户已成规模,YY、映客领跑娱乐直播行业,在游戏直播领域,则呈现虎牙、斗鱼双雄争霸格局

 

【京东与爱奇艺就付费会员领域达成合作 双方实现权益互通(36kr)】

据悉,京东与爱奇艺的会员权益互通正式上线。合作达成后,用户成为京东或爱奇艺任一平台年卡会员,只需完成权益领取并激活即可同时获得相应的合作平台会员权益。这将进一步拓宽彼此的用户接触面,吸引更多潜在用户成为双平台会员,进一步扩大爱奇艺和京东的付费会员规模。

 

【百度第一季度营收33.3亿美元,市场预估32亿美元(财联社)】

百度第一季度营收33.3亿美元,市场预估32亿美元;第一季度经调整每ADS利润2.60美元,市场预估1.67美元。百度盘后涨逾7%

 

【爱奇艺第一季度运营亏损11亿元,亏损率22%(财联社)】

爱奇艺第一季度营收49亿元人民币(折合7.776亿美元),同比增长57%。第一季度运营亏损11亿元人民币(亏损1.694亿美元),运营亏损率22%,2017年同期运营亏损10亿元人民币,运营亏损率当时为34%。

02

市场表现

本日(2018.4.27)传媒行业上涨0.88%,跑赢沪深300(0.04%),低于创业板(1.37%)。其中涨幅靠前的分别为光线传媒(+9.97%)、横店影视(+5.91%)、慈文传媒(+5.35%)、东方嘉盛(+5.31%)和华策影视(+4.83%);跌幅靠前的分别为浙数文化(-9.97%)、中广天择(-9.94%)、江苏有线(-6.41%)、掌阅科技(-5.44%)和三六五网(-4.24%)。

表:今日板块涨跌幅及个股表现

数据来源:Wind,国信经济研究所整理

横向比较来看,传媒板块在所有板块中涨幅排名第6位,居于全行业上游,仅次于医药、煤炭、石油石化、交通运输和电力及公共事业。

图:各板块今日涨跌幅

数据来源:Wind,国信经济研究所整理

03

投资观点

把握被错杀的成长龙头买入机会,推荐部分低估值黑马标的

1)我们持续看好传媒板块向上空间:a)估值仍具备较好安全边际和向上空间。 纵向来看,整体 TTM 估值从 15 6 月份最高点 111X PE 回落到 32X PE 水平, 2018 年动态 PE 23X;横向比较,估值、市值相对 TMT 乃至食品饮料等消费 行业已经拉开明显差距;跨市场来看,也与美股港股传媒互联网板块乃至一级市 场估值拉开显著差距,具备良好安全边际和估值向上空间;b)中观来看,内容 公司产业链价值持续提升,整体业绩有望触底回升。1)互联网平台经历多年发 展之后,用户红利渐消,渠道端已形成寡头割据的市场格局,内容成为亿级存量 用户竞争和深度变现的核心;A 头部内容公司聚集的特性也将显著受益;2 细分行业小周期来看,影视、广告等领域回暖趋势明显;3)并购所带来的业绩拖累及商誉风险亦在逐步降低;

3)受市场波动影响,传媒板块近期出现较大幅度调整。我们持续看好板块向上空间以及内容产业潜力,建议积极把握被错杀的成长龙头买入机会。持续推荐卡 位优势明显、商业模式清晰的细分领域龙头:昆仑万维(社交及内容分发,近期受高管减持影响出现较大幅度调整,建议重点关注)、视觉中国、三七互娱、游族网络、新经典、分众传媒(近期受竞争对手影响,股价出现较大幅度调整,我们认为公司护城河仍在,调整之后考虑估值,风险处于可控状态,建议积极关注)、光线传媒、华策影视,关注(快乐购、慈文传媒、掌阅科技等);同时重点推荐低估值、高成长的黑马品种恒信东方(布局儿童动漫,2018 业绩迈入收获期), 关注掌趣科技(旗下新产品《奇迹 MU:觉醒》表现良好)。

04

上市公司动态更新

【乐视网:2017年年度报告】

2017年度,公司实现营业收入70.25亿元,同比下降68%;实现归属上市公司股东净利润-138.78亿元,同比降低2601.63%。业绩变动的主要原因为报告期内,由于持续受到关联方资金紧张、流动性风波影响,社会舆论持续发酵并不断扩大,对公司声誉和信用度造成较大影响,公司的广告收入较去年同比下降87.39%、终端收入较去年同比下降75.09%,会员及发行业务收入较去年同比下降50.66%。同时,公司日常运营成本CDN费用较去年增加57.97%,摊提费用较去年增加52.62%。公司及下属子公司对20171~12月存在可能发生减值迹象的资产进行全面清查和资产减值测试后,计提2017年各项资产减值损失共计108.82亿元。

 

【乐视网:2018年第一季度报告】

2018年一季度,公司实现营业收入4.37亿元,同比降低89.41%;实现归属于上市公司股东的净利润-3.07亿元,同比降低346.20%。业绩变动的主要原因为报告期内,由于公司受关联方资金紧张、流动性风波的持续影响,公司声誉和信誉度仍陷于较严重的负面舆论旋涡中。2018年一季度,公司的广告收入、终端收入以及会员收入相较上年同期均出现大幅度的下滑。营业收入较去年同期下降89.59%。由于营业收入同比下降,公司正常运营成本(如CDN费用、摊提费用、人力成本等)也均较往年下滑,其中CDN及宽带费、摊提费用2018年一季度较去年同期下降37.88%67.40%

 

【乐视网:关于2017年度拟不进行利润分配的专项说明】

公司2017年度合并报表归属上市公司股东净利润-138.78亿元,截止20171231日,合并报表和母公司报表累计未分配利润分别为-122.28亿元、-65.09亿元。公司第三届董事会第五十八次会议审议通过了《关于2017年度利润分配的预案》,根据公司章程和公司的实际情况,董事会同意公司2017年度不进行利润分配,不以资本公积金转增股本。

 

【当代东方:2017年年度报告】

2017年,公司实现营业收入8.2亿元,同比降低16.77%;实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元,同比降低38.20%

 

【当代东方:2018年第一季度报告】

2018年一季度,公司实现营业收入2.35亿元,同比增长190.68%;实现归属于上市公司股东的净利润9309.8万元,同比增长607.48%

 

【新华传媒:2018年第一季度报告】

2018年一季度,公司实现营业收入2.28亿元,同比降低24.57%;实现归属于上市公司股东的净利润857.67万元,同比增长18.51%

 

【新华传媒:关于购买银行理财产品的公告】

公司计划以闲置的流动资金购买银行理财产品或结构性存款,资金使用余额不超过人民币10亿元(占公司2017年度经审计净资产的38.16%),在上述额度内资金可以滚动使用。

 

【新华传媒:关于计提商誉减值准备的公告】

本年度拟对其期末商誉增加计提7700万元减值准备。计提上述商誉减值准备7700万元将减少公司2017年度利润总额7700万元。

 

【歌华有线:2018年第一季度报告】

2018年一季度,公司实现营业收入5.32亿元,同比降低3.88%;实现归属于上市公司股东的净利润1.72亿元,同比降低3.30%

 

【当代东方:2017年年度报告】

2017年,公司实现营业收入8.2亿元,同比降低16.77%;实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元,同比降低38.20%

 

【新华传媒:2017年年度报告】

2017年,公司实现营业收入14.27亿元,同比降低6.39%;实现归属于上市公司股东的净利润4501万元,同比降低7.02%

 

【东方网络:2018年第一季度报告】

2018年一季度,公司实现营业收入4482.5万元,同比降低76.55%;实现归属于上市公司股东的净利润-4085.8万元,同比降低228.54%

 

【东方网络:2017年年度报告】

2017年,公司实现营业收入4.12亿元,同比降低28.37%;实现归属于上市公司股东的净利润-2.72亿元,同比降低544.66%

 

【当代东方:关于公司2018年度申请银行综合授信额度的公告】

公司及附属子公司2018年度拟向银行及其他金融机构申请综合授信总额人民币(含外币折算)不超过15亿元,最终以各金融机构实际审批的授信额度为准。

 

【东方网络:关于计提商誉减值准备的公告】

东方网络对收购水木动画66.67%股东权益时形成的商誉计提减值准备5615.84万元。本次计提商誉减值准备,将减少公司 2017 年度归属于上市公司股东的净利润5615.84万元。

 

【乐视网:关于2018年度使用闲置自有资金购买银行理财产品的公告】

公司及子公司在2018年度使用最高不超过6亿元的闲置自有资金购买安全性高、流动性好的银行理财产品,在上述额度内,该类资金可以单笔或分笔进行单次或累计滚动购买不超过一年期的银行理财产品,财务部门在上述额度范围内具体实施。

 

【巨人网络:2018年第一季度报告】

2018年,公司实现营业收入10.7亿元,同比增长42.97%;实现归属于上市公司股东的净利润3.42亿元,同比增长1.00%

 

【万达电影:2018年第一季度报告】

2018年一季度,公司实现营业收入42.5亿元,同比增长27.57%;实现归属于上市公司股东的净利润5.41亿元,同比增长14.07%

 

【粤传媒:2018 年第一季度报告】

2018年一季度,公司实现营业收入1.87亿元,同比降低3.68%;实现归属上市公司股东的净利润-386.6万元,同比降低87.15%

 

【南华生物:2017 年年度报告】

2017年,公司实现营业收入6739.3万元,同比增长0.21%;实现归属于上市公司股东的净利润-3711.9万元,同比降低270.62%

 

【南华生物:2018 年第一季度报告】

2018年一季度,公司实现营业收入1709.7万元,同比增长486.45%;实现归属于上市公司股东的净利润-726.6万元,同比降低48.36%

 

【盛通股份:2018 年第一季度报告】

2018年一季度,公司实现营业收入3.79亿元,同比增长70.30%;实现归属于上市公司股东的净利润1016.3万元,同比增长289.64%

 

【世纪华通:2018 年第一季度报告】

2018年一季度,公司实现营业收入13.77亿元,同比增长60.37%;实现归属于上市公司股东的净利润3.14亿元,同比增长150.59%

 

【凯撒文化:2017 年年度报告】

2017年,公司实现营业收入7.04亿元,同比增长35.38%;实现归属于上市公司股东的净利润2.55亿元,同比增长67.42%

 

【中广天择:2018 年第一季度报告】

2018年一季度,公司实现营业收入5720.18万元,同比降低23.17%;实现归属上市公司股东的净利润830万元,同比降低40.01%

05

市场数据更新

 

电影

4月27日,全国大盘3838.6万元,其中《狂暴巨兽》以1728.5万元票房排名第一,累计票房7.52亿元。《21克拉》以741.3万元排名第二,累计票房9748.5万元。《头号玩家》、《脱单告急》和《犬之岛》分列3-5位。《狂暴巨兽》是新线电影公司出品的科幻动作电影,由布拉德·佩顿执导,道恩·强森、娜奥米·哈里斯、乔·曼根尼罗、玛丽·谢尔顿、杰弗里·迪恩·摩根联合主演。《21克拉》是改编自何念同名话剧《21克拉》,由何念执导,郭京飞、迪丽热巴领衔主演,大鹏、包贝尔、刘芮麟特别出演的爱情喜剧电影。《头号玩家》是由史蒂文·斯皮尔伯格执导,扎克·佩恩、恩斯特·克莱恩编剧,泰伊·谢里丹、奥利维亚·库克、西蒙·佩吉、本·门德尔森、马克·里朗斯、T·J·米勒主演的科幻冒险片,于2018年3月30日在中国内地与北美同步上映。


 

电视剧

4月26日,《远大前程》以1.40亿次播放量排名第一,累计播放量破30.23亿次。《下一站别离》以1.08亿次的播放量排名第二,累计播放量破7.81亿次。《猎豺狼》、《好久不见》和《魔都风云》分列3-5位。《远大前程》是由芒果影视、象山悟空影视、骋亚影视联合出品,陈思诚担任监制和总编剧,谢泽、陈熙泰执导,陈思诚、佟丽娅、袁弘、郭采洁、赵立新、倪大红、刘奕君等主演的年代传奇剧。《下一站,别离》是由潘越执导,于和伟、李小冉领衔主演的都市情感剧。该剧讲述了对爱情心灰意冷的秋阳、盛夏,以契约形式开始了一段有名无实的婚姻,最终重新领悟人生与爱情真谛的故事。《猎豺狼》是由中央电视台、北京长江文化股份有限公司等单位联合出品,周俊伦、霍志楷执导,李宗翰、胡丹丹、张译文、王岚、刘波领衔主演的年代谍战剧。



网络剧

4月26日,《萌妻食神》以6740万次播放量排名第一,累计播放量达3.48亿次。《哦我的皇帝陛下》以6410万次播放量排名第二,累计播放量达1.52亿次。《我才不会被女孩子欺负呢》、《三国机密之潜龙在渊》和《独孤天下》。《萌妻食神》是由兴格传媒出品的古装美食剧,该剧由赵锦焘、张进庆执导,种丹妮、徐志贤等主演。《哦!我的皇帝陛下》是哇唧唧哇、企鹅影视和五谷圆丰文化传媒联合出品的古装爱情偶像剧,由高博执导,谷嘉诚、伍嘉成、肖战、赵露思、彭楚粤、陈泽希、焉栩嘉、谢林彤和宋楠惜等联袂主演。《我才不会被女孩子欺负呢》是优酷、拉近影业、年青时候、世纪鲲鹏联合出品的校园网络剧,由陈鹏执导,蔡徐坤、卢洋洋、王咨越、蒋毓玮、杨景诚、王瑄、李小胖主演。

 

电视综艺

4月26日,《奔跑吧第二季》以2260万次播放量排名第一,累计播放量达12.26亿次。《快乐大本营2018》以2150万次播放量排名第二,累计播放量达9.52亿次。《向往的生活第二季》、《我是大侦探》和《王牌对王牌第三季》分列3-5名。《奔跑吧第二季》是浙江卫视推出的户外竞技真人秀节目,由浙江卫视节目中心制作。节目七位固定主持是邓超、Angelababy(杨颖)、李晨、陈赫、郑恺、王祖蓝、鹿晗。第一季固定主持迪丽热巴因档期原因退出。《快乐大本营》是湖南卫视推出的嘉宾访谈游戏秀节目,由何炅、谢娜、李维嘉、吴昕、杜海涛五人担任主持。《向往的生活》第二季每周五晚22:00湖南卫视播出,24:00芒果TV全网首播!蘑菇屋“H4”组合黄磊、何炅、刘宪华和小H全员回归,新成员彭昱畅暖心加盟,在美丽江南开始新生活。


 

网络综艺

4月26日,《机器人争霸》以5180万次播放量排名第一,累计播放量达6.07亿次,《妈妈是超人第三季》以2740万次播放量排名第二,累计播放量达7.38亿次。《创造101》、《拜托了冰箱中国版第四季》和《这!就是铁甲》分列3-5位。《机器人争霸》手游是爱奇艺同名超级综艺正版授权,由爱奇艺游戏独家发行的机甲格斗类手游,游戏力求还原最真实的机器人格斗场景,1V1爽快热血竞技,玩家可通过擂台赛、竞技场等游戏环节,收集各类配件打造独属于自己的顶级战车。《妈妈是超人第三季》是芒果TV推出的明星育儿观察类真人秀节目,四位固定嘉宾是黄圣依、霍思燕、贾静雯、邓莎4位明星妈妈。《创造101》是腾讯视频推出的中国首部女团青春成长节目,充分展示青春女子偶像的舞台和个人魅力、拼搏精神。节目将召集101位选手,通过任务-训练-考核,让选手在明星导师训练下成长,最终选出11位选手,组成全新的偶像团体出道。




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张衡18930809460,国信证券传媒首席,毕业于中国科技大学/复旦大学,曾就职于申银万国、兴业证券传媒首席,6年传媒互联网行业研究经验;11/12年传媒行业新财富、水晶球第二(团队),15年传媒行业第六
侯帅楠13161409409,传媒行业分析师,毕业于对外经济贸易大学,2年卖方研究经验,重点覆盖影视及阅读板块
董博雄18801032681,传媒行业分析师,毕业于中国人民大学,2年文化传媒领域PE研究及投资经验,重点覆盖游戏板块





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